智慧城市/物联网

物联网(IOT)A to Z - N 物联网一个超级NB的经济学原理
发布日期:2019/7/10 10:57:58   点击量:296  

目前的物联网部署实践中,笔者发现一个非常有趣的现象:关于物联网的分析文章可谓汗牛充栋,各种视角都有,独缺产业链各个环节收益的分析,说的浅直一些就是:各利益相关方是如何赢利的!各自又可以赢利多少?假如你去投资又该投往何方?


说到底,物联网的各参与方都是公司,而公司的可持续运转都是建立在健康或者合理的投入产出比上面的;即使短期亏损,但只要长期会产生正向现金流,那么用现金流折现(DCF)的方法一样可看出公司商业模式的现值,从而判断出该环节的商业价值。


所有从业者都为了赢利,但独独不谈钱,是因为故事的可想象空间太大,不需要谈?还是有不足以为外人道的难言之隐?或者大家都认为“金钱诚可贵,情怀价更高?”物联网作为一个被誉为“第N次工业革命”,却鲜少提及各环节的商业价值,这非常的匪夷所思。笔者斗胆初略分析,揭开这个黑盒,以飨读者。假如有分析不当之处,权当抛砖引玉,等待更加权威的、合理的解读。

笔者的分析分三个递进的思考:

  1. 产业链各环节如何盈利;

  2. 赢利的可持续性;

  3. 短期不能盈利的话,长期将会往何处去?


我们按照物联网云管端三个层级,继续向下不断细分,可得出运营商路径的NB- IoT产业链分布图如下:

本图有三个重要点需注意:

  1. 感知层的传感器或表计等是属于传统产业,并非物联网的产物,这个产业在物联网概念出现百年之前就已存在,此处不做详细讨论;

  2. 客户包括很多从业者往往忽略如下事实:数据从基站回传并非直接传往客户自己的私有云(即使是租用了移动运营商的云服务),而是先传往移动运营商的云平台,然后才进入客户的私有云;

  3. 数据端的数据分析软件和数据价值两个环节,有赖于通讯网络的建成形成海量数据,因此暂时不做详述。


因此,所有的产业链包括:通讯芯片、通讯模组、通讯基站、运营商、运营商物联网平台、用户私有云供应商、用户数据分析软件供应商。我们逐个深入分析:


1. 通讯芯片

LPWAN通讯芯片,或者不包括MCU的射频收发器芯片价格低于1美元的选择有很多,因此NB- IoT芯片价格低于1美金应该不是什么问题。假设NB- IoT芯片价格是5元为例:即使认为芯片就像印刷一样,成本等于零,每个芯片的收益就是5元。以华为为例假设每年10亿(这是非常aggressive的假设)的出货量,销售就是50亿。我们看看券商对华为的财务数据分析得出结论:必须追求数量,因为肯定可以挣钱。但是这个产业并不大,不及年营收的零头的零头。(如下数据引自中信证券的研究报告)

2. 通讯模组

LPWAN不同技术(NB- IoT,Weightless,LoRa)模组的成本在出货量达到基本的量级(比如100万)后,差异不会很大。因此当笔者看到NB- IoT模组的中标价格是20元的时候,相信模组厂商的心理是很崩溃的:因为基本无利可图(假如没有补贴的话)。所幸运营商为了推广NB- IoT给每个模组有20元的补贴?(有待确认)


但毫不过分的说,依靠补贴而非自身造血是非常不靠谱的:因为假如补贴不可持续的话,这个业态也就不存在了。事实上:1,继续降低模组的BOM成本基本不可能,而中标价几乎就是BOM成本,因此自身造血功能等于零;2,一切补贴都不可持续;3,数量越多,亏得越多;


因此,笔者深深为模组这个业态担心,要想存活只能寄希望于:1,尽快上市圈钱,保证现金流,尽快转向;2,未来模组有涨价的可能性。

3. 基站厂商

在LTE基站上插些板卡,做些固件升级,就完成了NB- IoT基站的部署。方便高效,成本低廉,因此适当的收费就可赢利。笔者对此毫不怀疑:基站厂商确定是可以赢利的,多与少不得而知,取决于运营商头有多大。当然赢利逻辑也是基站数量多多益善:我们看如下的官方数据:到2020年NB- IoT基站要达到150万个,以我国人口15亿算,平均每1000人就拥有一座NB- IoT基站,自豪吧?!按照NB- IoT的宣传,单基站接入5万个终端就说明我们平均每人都需要有50个NB- IoT终端要接入网络。

4. 通讯运营

物联网终端的通讯费远远低于移动通讯终端:移动端每月的费用都需要100~n00;然而,物联网终端的通讯费10年也就几十元钱,如下的价格一经公布曾经令很多国外的MNO(移动运营商)百思不得其解其商业计划到底是怎样的。不过,这不算什么,现在这个价格还在不断下降。国外的MNO和国内的MNO脑洞开的方向应该不太一样。